2016光伏业红利大大，转入高速发展期，涉及概念股已是香饽饽。 阳光电源评论报告：获益光伏行业低快速增长，能源互联网布局行业领先，储能和新能源汽车带给新的潜力 类别：公司研究机构：国海证券股份有限公司研究员：谭倩日期：2015-10-12 主要观点： 1、光伏逆变器领军者，电站系统集成高速快速增长；获益光伏行业发展，预计全年利润低快速增长。 2014年，公司光伏逆变器在国内出货量为3.8GW，市场占有率居住于国内首位。公司在逆变器技术上行业领先，上半年发售集中式光伏逆变器SG500MX睿版，使用近期三电平转换技术将集中式逆变器仅次于效率提高至99%；新的一款组串式逆变器SG40KTL-M也于今年面市，仅次于效率多达99%，性能相对于SG60KTL更加良好；公司发售的新产品还包括：国内具备最低输出电压的集中式逆变器SG1000HV、全球最低功率密度的储能逆变器SC1000TL等。
2015年上半年，公司营业收入17.84亿，减91.53%，净利润1.66亿，减73.9%。两大主营业务电站系统集成和光伏逆变器占到营业收入97%以上，且皆维持较高的增长速度。其中，电站系统集成收益9.36亿，同比快速增长267%，光伏逆变器收益8亿，同比快速增长30%，造就公司收益利润大幅度快速增长。
2015年上半年，我国追加光伏并网装机7.7GW；能源局于年初具体今年光伏追加装机17.8GW，近日又发文追加光伏装机5.3GW，并与16年6月之前已完成。我们预计，2015年全年装机大概率多达17.8GW，下半年装机比上半年有较小快速增长，预计公司光伏逆变器、电站系统集成业务也将之后低快速增长，造就全年利润低快速增长。预计今年及明年，电站系统集成和光伏逆变器业务仍是公司主要的收益及利润来源。 2、打造出光伏电站运维平台，光伏逆变器、光伏总包在、智能运维平台皆为行业龙头；能源互联网全面布局行业领先。
在电改、互联网+的背景下，能源互联网步入发展良机。公司与阿里云进行合作，打造出光伏电站智能运维平台，未来将会利用大数据、云计算技术，融合自身二十多年发展累积的优势，向光伏电站获取智能运维服务、咨询服务以及技术和关键组件反对，从而动态追踪光伏组件的发电效率，动态追踪电站运营数据，提升电站发电量。智能运维平台萃取的数据，还可以为公司入军售电、入军售电侧服务获取反对。 除光伏领域，公司还大力向新能源汽车电机、储能等领域扩展，并在安徽谋求购电牌照。
公司能源互联网布局行业领先，未来未来将会在能源互联网领域构建闭环。 3、与三星SDI合作储能业务、未来未来将会构建技术大幅度变革、成本大幅度上升；新能源汽车业务是未来最重要增长点。
国务院办公厅2014年11月印发的《能源发展战略行动计划(2014-2020)》将储能列为9个重点创意领域，同时，国家储能产业十三五规划大纲的撰写工作也于是以有序展开，储能于是以沦为能源发展的最重要方向。 在储能领域，公司与三星SDI合作，正式成立了三星阳光(三星SDI出资65%、阳光电源出资35%)、阳光三星(三星SDI出资35%、阳光电源出资65%)两个公司。三星阳光专门从事电力设施用锂离子储能电池包的研发、生产、销售和分销；阳光三星专门从事电力设施用变流系统和一体化系统的研发、生产、销售和分销。
三星SDI是韩国三星集团旗下的核心成员之一，是全球锂离子电池业务的领导者，其锂电池业务多年来仍然位列世界第一。公司与三星SDI强强合作，可充分发挥三星SDI公司在锂离子电池的优势，充分发挥公司在储能逆变器、光伏、风电领域的优势，在储能产业近过于成熟期的今天，公司提早布局，守住技术制高点。我们指出，储能产业有可能拷贝光伏产业技术发展、成本上升的过程，在未来几年构建技术大幅度变革、成本大幅度上升；未来几年，合资公司未来将会在锂离子电池、光伏风电储能、电网削去峰堆谷、微网发电等领域取得大发展。 2015年1-8月，国内新能源汽车总计生产12.35万辆，同比快速增长3倍，在政策反对和基本设施提高的条件下，后市潜力极大。
公司大力涉入新能源汽车领域，上半年对外投资1亿元成立阳光电动力科技有限公司，重点研发新能源汽车电动力系统、辅助电气系统、电池管理系统、太阳能充电桩业务等，根据公司公告，预期该投资项目今年就能给公司带给收益，项目投资回收期较短于5年。公司新能源汽车控制器已普遍应用于合肥、沈阳、芜湖等多个地区，未来未来将会持续突破。
4、员工持股计划条件严苛，为公司16年业绩获取确保；回购提高内生及外延快速增长能力。 公司发布第1期员工持股计划(草案)，并适当制订了较高的业绩考核拒绝，累计2015年9月15日，该计划总计购入公司股票4,958,734股，出售均价大约为19.46元/股，已完成股票出售，转入18个月的瞄准期。股权激励和员工持股计划，不利于提升公司的凝聚力，造就管理层和员工的积极性和主动性，推展公司业绩快速增长。
员工持股计划具体，如果2016年归属于上市公司股东的净利润较2015年快速增长100%以上，则有限公司股东允诺员工持股计划持有人自筹资金年化收益率不高于10%；如果2016年归属于上市公司股东的净利润较2015年快速增长50%-100%，则有限公司股东允诺员工持股计划持有人自筹资金年化收益率不高于5%；如果2016年归属于上市公司股东的净利润较2015年快速增长30%-50%，则有限公司股东允诺员工持股计划持有人自筹资金年化收益率不高于1%。员工持股计划持有人自筹资金年化收益率小于允诺收益时，员工持股计划持有人拥有全部员工持股计划持有人收益；如大于允诺收益，则收益为允诺收益。
本文来源：九游会·(J9)-www.sykdfs.com
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